Bitcoin n’a pas encore dit son dernier mot : Tom Lee voit un ATH imminent
Bitcoin repart à l’assaut des sommets en ce début d’année 2026
Bitcoin commence l’année 2026 sur une dynamique claire. Après une fin 2025 marquée par une correction et des prises de bénéfices, le marché semble retrouver de l’élan. Le BTC évolue désormais autour des 93 000 à 94 000 dollars, après avoir touché un récent sommet proche des 94 000 $ début janvier.
Dans ce contexte, une voix retient particulièrement l’attention. Tom Lee, cofondateur de Fundstrat Global Advisors, estime que Bitcoin n’a pas encore atteint son pic de cycle et pourrait inscrire un nouvel all-time high dès janvier 2026.
Tom Lee assume ses erreurs passées, mais reste résolument haussier
Invité sur CNBC le 5 janvier 2026, Tom Lee reconnaît avoir été trop optimiste pour décembre 2025. À l’époque, il anticipait un Bitcoin au-delà des 200 000 dollars, alors que le sommet du cycle s’est finalement établi autour de 126 000 dollars en octobre.
Mais pour Lee, cette correction ne remet pas en cause la tendance de fond. Le mouvement haussier n’est pas terminé, affirme-t-il. Selon lui, le marché est entré dans une phase de consolidation saine, avant une nouvelle impulsion.
Cette lecture s’appuie sur plusieurs facteurs macro qui, selon Fundstrat, restent favorables au risque.
Un contexte macro qui soutient le retour de l’appétit pour le risque
Le regain de tension géopolitique autour du Venezuela aurait pu freiner les marchés. C’est l’inverse qui s’est produit. Les investisseurs semblent intégrer ces événements comme un risque déjà connu, favorisant un retour progressif vers les actifs risqués.
Bitcoin en bénéficie directement. Pour Tom Lee, ce mouvement s’inscrit dans une logique classique de marché : après une phase de stress, la liquidité revient rapidement vers les actifs perçus comme stratégiques, dont Bitcoin fait désormais partie.
Les flux institutionnels jouent ici un rôle clé, notamment via les ETF spot.
Les traders parient massivement sur un Bitcoin à six chiffres
Au-delà du marché spot, les marchés dérivés envoient un signal fort. Sur Deribit, plateforme de référence pour les options crypto, les paris sur un Bitcoin à 100 000 dollars dès janvier explosent.
L’open interest sur les options call 100K$ pour l’échéance du 30 janvier atteint des niveaux records, avec un notionnel estimé à 1,45 milliard de dollars.
Cette concentration de positions crée une configuration technique particulière, où la volatilité pourrait s’amplifier rapidement en cas de mouvement haussier.
Tom Lee souligne que ce type de positionnement peut accélérer les hausses, mais aussi rendre le marché plus nerveux à court terme.
Une année 2026 volatile, mais structurellement constructive
Pour Fundstrat, 2026 ne sera pas une année linéaire. Tom Lee parle d’une période de rééquilibrage institutionnel au premier semestre, avec des ajustements de portefeuilles et une gestion du risque plus active.
Mais ce scénario ne remet pas en cause sa vision globale. Selon lui, la seconde moitié de 2026 pourrait être marquée par un rallye beaucoup plus massif, porté par la liquidité, l’intégration croissante des ETF et l’adoption institutionnelle.
Dans cette perspective, Bitcoin resterait le principal bénéficiaire… mais pas le seul.
Ethereum aussi dans le viseur des institutionnels
Tom Lee ne cache pas son enthousiasme pour Ethereum. Il estime que l’ETH est aujourd’hui “dramatically undervalued”, compte tenu de son rôle central dans l’écosystème crypto.
Il évoque même l’entrée d’Ethereum dans un supercycle, soutenu par les évolutions technologiques du réseau et son positionnement comme infrastructure de référence pour la finance tokenisée.
Un message clair pour les investisseurs : le cycle ne se limite pas à Bitcoin, même si ce dernier en reste le catalyseur principal.
Un signal fort, mais un marché toujours exigeant
Malgré l’optimisme affiché publiquement, des documents internes de Fundstrat évoquent des scénarios plus prudents, avec un risque de retracement vers 60 000 à 65 000 dollars en cas de choc macro. Une nuance qui rappelle une chose essentielle.
Le potentiel haussier est réel, mais la volatilité aussi.
Pour les HODLers comme pour les traders d’options, le message est clair. Les signaux macro et institutionnels restent favorables, mais le chemin vers les 100 000 dollars pourrait être rapide… et brutal.
Antoine Marchain
Co-fondateur