Comprendre les ETF Bitcoin en gagnant des satoshis : avec Cyril Sabbagh de Melanion Capital
Notre écosystème a récemment gagné en visibilité dans les médias. Quelle en est la raison ? L’approbation, très attendue, de 11 ETF Bitcoin Spot sur le marché économique américain le mercredi 10 janvier 2024.
Pour certains, cette approbation représente une révolution, symbolisant l’incorporation des cryptomonnaies dans les produits d’investissement traditionnels. Les Exchange-Traded Funds (ETF) Bitcoin apparaissent comme des instruments prometteurs, établissant une connexion entre le monde des cryptomonnaies et celui de la finance conventionnelle. Pour d’autres, c’est une menace pour la philosophie de Satoshi Nakamoto et le risque d’une concentration de tous les BTC dans un seul panier. Spoiler : nous ne prendrons pas position dans ce débat.
Cependant, après avoir évoqué les ETF avec Louis Alexandre de Froissard de Montaigne Conseils et Patrimoine, nous avons eu l’opportunité de rencontrer Cyril Sabbagh, co-fondateur et directeur marketing de Melanion Capital, une société de gestion d’actifs basée en Europe, pour comprendre la nature des ETF et leur impact potentiel sur le marché des cryptomonnaies.
Quand Bitcoin rencontre la finance traditionnelle
Les ETF, ou fonds négociés en bourse, sont des instruments d’investissement qui répliquent l’évolution d’un indice, d’une matière première, ou, dans notre cas, du Bitcoin.
Les ETF permettent aux investisseurs d’acheter des parts dans un fonds qui reflète la performance de son actif sous-jacent, sans nécessairement détenir physiquement cet actif.
Cela réduit la complexité et les risques associés à l’investissement direct en cryptomonnaies, tout en offrant une exposition à leur potentiel de croissance.
En termes concrets, cela signifie que :
- Les bitcoins détenus par les ETF Spot sont stockés dans un wallet ;
- L’ETF Spot Bitcoin est directement lié à la valeur en temps réel des Bitcoins qui composent l’ETF ;
- Les nouveaux ETF spots approuvés en janvier 2024 s’adressent aux institutionnels mais aussi aux investisseurs particuliers aux USA;
- Les ETF Bitcoin ont également pour objectif de réduire les risques liés à la détention et à la conservation du Bitcoin, en confiant ces tâches à des entités réglementées.
Il est important de noter que les régulations européennes et américaines n’ont pas orchestré la mise en place de ETF Bitcoin Spot ou future (contrats à termes) de la même manière. L’Europe, avec ses acteurs, a tendance à prendre des mesures préventives avant que l’innovation ne se développe, ce qui peut parfois freiner l’innovation. À l’inverse, les USA, suivant leur politique libérale, ont tendance à laisser faire et à réguler, nuancer et sanctionner par la suite.
Melanion : le mariage de raison entre Bitcoin et la finance traditionnelle
Dans cette optique réglementaire, et sous la direction de Cyril Sabbagh, Melanion Capital a développé son ETF Bitcoin pour proposer une solution d’investissement dite ETF action réglementé, en adéquation avec les cadres réglementaires européens.
Initié en 2019 et officiellement lancé après l’obtention d’un accord de l’AMF (Autorité des Marchés Financiers) en 2021, cet ETF se distingue par sa conformité avec les normes réglementaires, facilitant ainsi l’accès des investisseurs traditionnels au marché volatile du Bitcoin.
Lancé sur la bourse de Paris en octobre 2021, puis en Italie et Amsterdam en juin 2023, l’ETF de Melanion a su démontrer sa singularité mois après mois. Conscient de ce qu’est Bitcoin, Melanion éduque ses détenteurs en offrant à ses investisseurs une compréhension approfondie de notre écosystème. Ainsi, via leur application, si les utilisateurs s’éduquent, regardent des vidéos, etc., ils peuvent gagner des satoshis.
Par ailleurs, l’ETF de Melanion Capital ne se limite pas à un investissement direct dans le Bitcoin. Au contraire, il se concentre sur les actions d’entreprises participant activement à l’écosystème Bitcoin et blockchain, telles que les sociétés de minage, les fournisseurs de technologie blockchain, et les institutions financières spécialisées dans les cryptomonnaies. Cette approche permet d’obtenir une exposition au marché du Bitcoin tout en restant dans le cadre réglementaire européen. Ce n’est donc pas un ETF Bitcoin Spot, c’est un ETF action réglementé sur la thématique Bitcoin.
Melanion Capital envisage d’élargir son offre d’ETF et de jouer un rôle clé dans l’éducation des investisseurs sur les cryptomonnaies. En anticipant une régulation plus claire et une adoption accrue des cryptomonnaies, la firme se positionne comme un acteur majeur dans l’intégration des cryptomonnaies dans les portefeuilles d’investissement traditionnels.
A Cyril de conclure :
« On essaie vraiment de partager énormément de ressources éducatives en particulier sur la partie crypto parce que les personnes avant de s’impliquer aiment s’éduquer »
