DeFi : AAVE, le roi de la DeFi
DeFi : AAVE, le roi de la DeFi
Vous connaissez sans doute déjà au moins de nom le protocole AAVE. Géant du web 3, il est déjà présent sur beaucoup de blockchains et est totalement central dans l’écosystème DeFi. Au point que le voir arriver sur votre blockchain préférée est un événement significatif.
Faisons un point sur la dApp la plus iconique de l’univers DeFi.
Aave, c’est quoi exactement ? Et comment ça marche ?
Le protocole propose une mécanique simple mais centrale. Il permet aux utilisateurs de déposer et emprunter des cryptomonnaies de manière totalement décentralisée. Ici, pas de compte utilisateur ni de mots de passe : il suffit de connecter son wallet pour pouvoir l’utiliser.
Bien entendu, le déposant perçoit un intérêt et l’emprunteur en paye un. Ce qui permet d’obtenir un rendement clair et “sain” lorsque vous déposez des assets sur AAVE : ce sont bien les emprunteurs qui payent votre rendement. À l’instar de nombreux DEX, AAVE fonctionne avec des pools de liquidité, ce qui a pour avantage de vous permettre de percevoir du rendement dès la première seconde qui suit votre dépôt.
Et ne craignez pas de voir un emprunteur s’enfuir avec vos tokens fraîchement empruntés ! Pour pouvoir emprunter, il vous faudra d’abord déposer du collatéral (qui bien souvent vous apportera du rendement), ce qui vous permettra d’emprunter jusqu’à 70 % de la valeur de votre collatéral. Celui-ci sera liquidé si la valeur de l’emprunt approche trop celle de votre collatéral.
Une infinité de stratégies possibles
Vous vous demandez certainement à quoi peut bien servir d’emprunter des tokens qui vous coûteront un intérêt si vous avez déjà une valeur supérieure liquide à disposition ?
Eh bien, à beaucoup de choses !
Il existe un très grand nombre de possibilités et d’opportunités à saisir sur un marché de prêt et d’emprunt !
Dans un marché haussier, cela peut vous permettre de déposer un collatéral que vous souhaitez conserver, comme de l’ETH par exemple, pour emprunter du stablecoin et acheter soit encore plus d’ETH (si vous pensez qu’il va surperformer votre taux d’emprunt, c’est une forme de levier), soit une autre crypto plus exotique qui vous intéresse. Vous rembourserez évidemment votre emprunt dans la monnaie empruntée et pourrez ainsi conserver votre performance.
Même sans spéculation, du fait du grand nombre de stablecoins présents dans notre écosystème, il peut être possible de déposer un stable pour obtenir du rendement et emprunter un autre stable avec un taux d’emprunt bas, de le swapper et de le déposer sous forme d’un stable qui propose un rendement supérieur au coût d’emprunt.
Il est très pertinent d’emprunter dans l’actif auquel vous croyez le moins car, s’il dépeg, vous devrez rembourser le nombre de tokens empruntés et non leur valeur initiale au moment de l’emprunt. Pour ceux qui étaient là durant le dernier cycle, je vous laisse imaginer le bonheur des emprunteurs d’UST…
Un emprunt de 100 000 UST la veille du crash que vous auriez swapé en USDT ne vous aurait coûté qu’une poignée d’USDT à rembourser…
À noter que vous pouvez déposer votre emprunt pour faire grossir votre collatéral et ainsi emprunter à nouveau par-dessus (c’est encore l’équivalent d’un effet de levier).
Si vous n’aimez pas les stratégies complexes ou que vous ne souhaitez pas ajouter une couche de risque à un écosystème qui a adopté la destruction créatrice comme méthode de fonctionnement, vous pouvez tout à fait utiliser AAVE uniquement pour « prêter » vos tokens et obtenir un rendement.
À savoir qu’il n’y a aucune période d’attente pour récupérer vos fonds et aucune durée de dépôt minimum.
Il peut être très rentable de déposer vos stablecoins pour en extraire du rendement, mais aussi certains tokens volatils comme ETH ou POL (anciennement MATIC), par exemple, pour en tirer un rendement sans avoir à les stakers et supporter une durée d’unbonding, ou bien si vous avez plus confiance en AAVE qu’en des protocoles de liquid staking comme Lido.
Il existe évidemment beaucoup d’autres stratégies possibles, avec des risques plus ou moins importants.
Qui gère le protocole AAVE ?
Le protocole AAVE est géré par une DAO (organisation autonome décentralisée).
Cela signifie que la gouvernance du protocole est décentralisée et que les décisions concernant son évolution, les mises à jour, les modifications des paramètres, etc., sont prises par la communauté des détenteurs du token AAVE.
Voici quelques détails sur la gouvernance d’AAVE :
- AAVE DAO : Les détenteurs de tokens AAVE peuvent proposer et voter sur des propositions de gouvernance qui affectent le protocole. Cela peut inclure des changements dans les paramètres du protocole (comme les taux d’intérêt, les collatéraux acceptés, etc.), des améliorations techniques, ou même des décisions stratégiques concernant le développement du protocole.
- Propositions de gouvernance : toute personne possédant une certaine quantité de tokens AAVE peut soumettre une proposition. Ensuite, la communauté vote pour ou contre la mise en œuvre de cette proposition. Plus un utilisateur possède de tokens AAVE, plus son vote a de poids.
- Les développeurs et contributeurs : même si la gouvernance est décentralisée, des équipes de développeurs et des contributeurs indépendants travaillent sur le développement et l’amélioration technique du protocole. Ces équipes soumettent souvent des propositions à la DAO pour approbation.
Ainsi, le protocole AAVE est fondamentalement géré par sa communauté via un modèle décentralisé, où les détenteurs de tokens ont le pouvoir de décision.
Il est donc plutôt protégé des dérives d’une fondation vorace ou d’obligations réglementaires.
À l’instar de Tornado Cash, le front-end peut être rendu inaccessible, mais le protocole, lui, restera utilisable même dans le cadre d’une réglementation abusive.
Sur quelle blockchain le protocole est-il disponible ?
Étant donné son ancienneté (créé en 2017, d’abord sous le nom d’ETHLend) et la demande croissante pour des solutions de rendement en DeFi, AAVE est présent sur de nombreuses blockchains EVM.
Voici la liste actuelle :
Le protocole prévoit également son déploiement sur des blockchains non EVM comme Aptos.
Maintenant que vous savez tout, n’hésitez plus à faire travailler vos tokens sur AAVE et à créer vos propres stratégies.
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Pierre Vauquelin
Rédacteur
